Η Amundi SA θέλει η Ευρωπαϊκή Ένωση να επιτρέψει στους διαχειριστές κεφαλαίων να προσθέσουν επενδύσεις στους τομείς του πετρελαίου και του φυσικού αερίου σε μια νέα κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων που αποσκοπεί στη στήριξη της μετάβασης προς μια οικονομία με χαμηλότερες εκπομπές άνθρακα..
Η Elodie Laugel, επικεφαλής υπεύθυνων επενδύσεων της Amundi, υποστηρίζει ότι ο αποκλεισμός των παραγωγών ορυκτών καυσίμων από τέτοια κεφάλαια θα καθιστούσε δυσκολότερο για τους διαχειριστές χρημάτων να ασκήσουν πίεση στις εταιρείες αυτές ώστε να μειώσουν σταδιακά τις εκπομπές άνθρακά τους.
"Όσο περισσότερους περιορισμούς αποκλεισμού επιβάλλετε στην κατηγορία της μετάβασης, τόσο περισσότερο απομακρύνεστε από τον πραγματικό στόχο, που είναι να χρησιμοποιήσουμε διαχειριστές κεφαλαίων όπως εμείς για να βοηθήσουμε τις εταιρείες να πραγματοποιήσουν τη μετάβασή τους", δήλωσε σε συνέντευξή της, σύμφωνα με το Bloomberg.
Οι δηλώσεις από τη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων της Ευρώπης έρχονται καθώς οι Βρυξέλλες αναθεωρούν το πιο ολοκληρωμένο ρυθμιστικό πλαίσιο στον κόσμο για τις βιώσιμες επενδύσεις, τον Κανονισμό για τη Γνωστοποίηση Βιώσιμων Χρηματοοικονομικών Πληροφοριών. Οι προσπάθειες αναθεώρησης των κανόνων συμπίπτουν με τον συνεχιζόμενο πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος αναγκάζει την Ευρώπη να δώσει μεγαλύτερη έμφαση στην ενεργειακή ασφάλεια.
Ορισμένες από τις προτεινόμενες αλλαγές στον SFDR, ο οποίος καλύπτει περιουσιακά στοιχεία αξίας περίπου 14 τρισ. δολαρίων, δεν προχωρούν αρκετά ώστε να επιτρέψουν στους διαχειριστές κεφαλαίων να κατέχουν μετοχές πετρελαϊκών και εταιρειών φυσικού αερίου σε κεφάλαια μετάβασης, δήλωσε η Laugel. Η πρόταση της ΕΕ για τέτοια κεφάλαια, η οποία αποτελεί μόνο ένα μέρος του αναθεωρημένου πλαισίου SFDR, αποτελεί "πρόκληση για εμάς", ανέφερε.
Ο SFDR, ο οποίος τέθηκε αρχικά σε εφαρμογή στις αρχές του 2021, αναθεωρείται μετά τις επικρίσεις ότι αποτελούσε ένα περίπλοκο ρυθμιστικό πλαίσιο που απέτυχε να αποτρέψει το greenwashing (παραπλανητικές πρακτικές παρουσίασης επενδύσεων ως πιο "πράσινων" από ό,τι πραγματικά είναι). Οι νομοθέτες συζητούν εάν θα πρέπει να απαιτείται από τα κεφάλαια μετάβασης να αποκλείουν εταιρείες ορυκτών καυσίμων που εξακολουθούν να επεκτείνουν την παραγωγή τους. Η αδυναμία επίτευξης συμφωνίας οδήγησε στην αναβολή μιας κρίσιμης ψηφοφορίας για τις αλλαγές στον SFDR, η οποία επρόκειτο να πραγματοποιηθεί νωρίτερα αυτόν τον μήνα.
Οι προτάσεις για τη συμπερίληψη έκθεσης σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο στα κεφάλαια μετάβασης έρχονται την ώρα που εταιρείες όπως η BP Plc και η Shell Plc περιορίζουν προηγούμενες δεσμεύσεις τους για επενδύσεις στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Υπό αυτές τις συνθήκες, ορισμένοι ιδιοκτήτες και διαχειριστές κεφαλαίων έχουν ενισχύσει τους αποκλεισμούς του κλάδου, σύμφωνα με την Covalence SA, εταιρεία αξιολόγησης ESG με έδρα τη Γενεύη.
Τα ορυκτά καύσιμα αντιπροσώπευαν το 30% όλων των κλαδικών αποκλεισμών κατά το δεύτερο τρίμηνο, αυξημένα κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες μέσα σε μόλις τρεις μήνες, σύμφωνα με ανάλυση της Covalence.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων διαφωνούν εδώ και καιρό σχετικά με το κατά πόσο οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου ανήκουν σε κεφάλαια που ισχυρίζονται ότι υποστηρίζουν την ενεργειακή μετάβαση. Οι υποστηρικτές μιας αυστηρής προσέγγισης υποστηρίζουν ότι οι επενδυτές θα είχαν εύλογα την έκπληξη να διαπιστώσουν πως το βιώσιμο κεφάλαιό τους περιλαμβάνει ορυκτά καύσιμα. Οι ενεργειακές εταιρείες, από την πλευρά τους, υποστηρίζουν ότι είναι πιθανότερο να πραγματοποιήσουν τη μετάβασή τους εάν δεν αποκλείονται από τους επενδυτές.
Η TotalEnergies SE, η μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου στη Γαλλία, έχει δηλώσει ότι "ο αποκλεισμός εταιρειών αποκλειστικά επειδή επενδύουν σε νέα έργα πετρελαίου και φυσικού αερίου, αγνοώντας τη σημαντική και αυξανόμενη συμβολή τους στην ενέργεια χαμηλών εκπομπών άνθρακα, αποδυναμώνει βασικούς στόχους που επιδιώκει να επιτύχει η Ευρωπαϊκή Ένωση", σύμφωνα με έγγραφο του Απριλίου που συζητά τον SFDR και το οποίο είδε το Bloomberg.
Ο Nareg Terzian, επικεφαλής στρατηγικής και επικοινωνίας της International Association of Oil & Gas Producers Europe, δήλωσε ότι ο πόλεμος στο Ιράν — και μια απρόβλεπτη αμερικανική κυβέρνηση — σημαίνουν ότι η ΕΕ πρέπει να επικεντρωθεί περισσότερο στην ενεργειακή ανεξαρτησία. Υπάρχει "αναδυόμενη συζήτηση" μεταξύ των κρατών-μελών για την αξιοποίηση αποθεμάτων και "φροντίζουμε να βρίσκεται αυτό στο μυαλό τους", ανέφερε.
Η στήριξη της εγχώριας παραγωγής ενέργειας "αποτελεί σίγουρα μέρος της απάντησης", δήλωσε ο Terzian. Και "θα πρέπει να λάβει μεγαλύτερη προσοχή".
Υπό αυτές τις συνθήκες, οι εταιρείες πετρελαίου, φυσικού αερίου και άνθρακα θα πρέπει να περιλαμβάνονται στα κεφάλαια μετάβασης, υποστηρίζει ο Mitch Reznick, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος του ομίλου Federated Hermes στο Λονδίνο.
"Όπου οι αποδόσεις δικαιολογούν τον κίνδυνο, τα κεφάλαια μετάβασης θα πρέπει να μπορούν να επενδύουν σε κλάδους υψηλών εκπομπών που επιδεικνύουν πραγματική απανθρακοποίηση μέσω της εταιρικής διακυβέρνησης, της στρατηγικής και της κατανομής κεφαλαίων τους", δήλωσε.
Η Laugel της Amundi ανέφερε ότι "κατανοεί πλήρως" πως μπορεί να υπάρχουν ανησυχίες για το greenwashing. Ωστόσο, υποστήριξε ότι "περισσότερη διαφάνεια" θα μπορούσε να επιλύσει το πρόβλημα, ενώ μια απαγόρευση θα εξάλειφε την επιρροή που διαθέτουν οι διαχειριστές κεφαλαίων.
"Αν δεν βρίσκεσαι στο τραπέζι, υπάρχει αυτή η έκφραση: είναι πιθανό ότι βρίσκεσαι στο μενού", δήλωσε η Laugel.
