Τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), όσο και η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) αναμένεται να ανακοινώσουν, αύριο, τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής τους, με φόντο τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή και τους συνακόλουθους φόβους για τις προοπτικές του πληθωρισμού και της ανάπτυξης.
Ήδη, τα στοιχεία του Μαρτίου κρούουν "καμπανάκι" για τις οικονομίες της Ευρωζώνης και της Βρετανίας, καλλιεργώντας ανησυχίες γύρω από τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού - ήτοι υποτονική ανάπτυξη σε συνδυασμό με υψηλό πληθωρισμό και αυξανόμενη ανεργία.
Η ΕΚΤ και η BoE διατήρησαν αμετάβλητα τα επιτόκιά τους τον Μάρτιο, ενώ και αύριο οι δύο κεντρικές τράπεζες αναμένεται να ακολουθήσουν συγκρατημένη προσέγγιση.
Παρά το γεγονός ότι οι αγορές επεξεργάζονται ήδη στοιχήματα για αύξηση των επιτοκίων, οι οικονομολόγοι εκτιμού ότι οι αξιωματούχοι θα διατηρήσουν σταθερά τα επιτόκια (στο 2% η ΕΚΤ και στο 3,75% η BoE) για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Σημειωτέον ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αγγίζει το 2,5%, ενώ στη Βρετανία το 3,3%.
"Οι τιμές της ενέργειας δεν είναι αρκετά πάνω από τις προβλέψεις της ΕΚΤ, ενώ οι προσπάθειες διαπραγμάτευσης μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν οδηγούν στην υπόθεση μιας σύντομης σύγκρουσης", δήλωσε στο CNBC ο επικεφαλής οικονομολόγος της Oxford Economics για τη Γερμανία, Oliver Rakau, σε σχόλια μέσω email.
"Οι έρευνες υποδηλώνουν επίσης ένα πιο πρώιμο οικονομικό πλήγμα από ό,τι το 2022, μετριάζοντας τις ανησυχίες για δευτερογενείς επιπτώσεις", είπε, συμπληρώνοντας ότι θα έπρεπε να υπάρχουν επαρκή στοιχεία για τις δευτερογενείς επιπτώσεις, προκειμένου να ωθήσουν την ΕΚΤ σε δράση, αλλά ο πήχης είναι χαμηλός.
"Αναμένουμε σημάδια αυξανόμενων προσδοκιών για τον πληθωρισμό, μια ανθεκτική αγορά εργασίας, περιορισμένη οικονομική ζημία και επιτάχυνση του δομικού πληθωρισμού να πυροδοτήσουν αυξήσεις επιτοκίων τον Ιούνιο και τον Ιούλιο", είπε, σημειώνοντας: "Αυτή η μέτρια σύσφιξη εξισορροπεί το προκαλούμενο οικονομικό κόστος και τον στόχο της ΕΚΤ να περιορίσει τις δευτερογενείς επιπτώσεις".
Η προσοχή, αύριο, θα στραφεί και στις εκτιμήσεις της ΕΚΤ για το μέλλον. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δήλωσε στην τελευταία συνεδρίαση της τράπεζας πριν από ένα μήνα, ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι έτοιμοι να αυξήσουν τα επιτόκια ακόμα και αν η αναμενόμενη απότομη αύξηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη αποδειχθεί προσωρινή.
Άλλωστε, οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η συνεδρίαση της του Ιουνίου θα πρέπει να κεντρίσει τη μεγαλύτερη προσοχή, με πιθανή αύξηση 25 μονάδων βάσης στο 2,25%.
Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ θα θελήσει να έχει "πλήρη επιλογή να αυξήσει τα επιτόκια σε επόμενη συνεδρίαση, εάν τα δεδομένα το δικαιολογούν", ανέφεραν οικονομολόγοι της BNP Paribas σε ανάλυσή τους.
"Επομένως, μια στάση αναμονής τον Απρίλιο δεν θα σήμαινε απαραίτητα ότι δεν απαιτείται απάντηση, απλώς ότι δεν υπάρχουν επαρκή δεδομένα για να δικαιολογήσουν την απόφαση αυτή τη στιγμή. Ελλείψει σημαντικής και διαρκούς πτώσης των τιμών της ενέργειας βραχυπρόθεσμα (...), αναμένουμε τελικά τα δεδομένα να υποστηρίξουν μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Ιουνίου".
Η BNP Paribas δεν πιστεύει ότι η ΕΚΤ θα δεσμευτεί εκ των προτέρων για μία αύξηση. "Αντίθετα, είναι πιθανό να τονίσει ότι βρίσκεται σε 'καλή θέση' για να περιμένει και να δει - σύμφωνα με τον ελαφρώς λιγότερο επιθετικό τόνο των πρόσφατων ανακοινώσεων", σημείωσαν.
Ο οικονομικός διευθυντής της Santander, Jose Garcia Cantera, δήλωσε παράλληλα ότι δεν αναμένει να δει σημαντικά υψηλότερα επιτόκια στην Ευρώπη σύντομα.
"Οι κεντρικές τράπεζες κάνουν μια παύση. Στην Ευρώπη, προσβλέπουν σε υψηλότερα επιτόκια, αλλά πολύ μέτρια", είπε. "Η [ΕΚΤ] έκανε εξαιρετική δουλειά στη συγκράτηση του πληθωρισμού, επομένως αυτή η τάση πιθανότατα θα σημαίνει ότι η ανάγκη για υψηλότερα επιτόκια θα είναι πολύ μέτρια".
Ο Suren Thiru, επικεφαλής οικονομολόγος του ICAEW, δήλωσε ότι η διατήρηση της πολιτικής φαίνεται σχεδόν βέβαιη και σε ό,τι αφορά την BoE.
"Οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό θα ρίξουν μεγάλη σκιά σε αυτή τη συνεδρίαση πολιτικής, με τις αυξημένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό να ωθούν ενδεχομένως τουλάχιστον έναν από τους πιο επιθετικούς καθοριστές επιτοκίων να απομακρυνθεί από τις τάξεις και να ψηφίσει για την αύξηση των επιτοκίων", προσέθεσε.
Και προσέθεσε: "Η συμπίεση της ζήτησης στην οικονομία από την αποδυνάμωση της αύξησης των μισθών και την επιβράδυνση της οικονομίας θα πρέπει να δώσει στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής επαρκές περιθώριο για να διατηρήσουν τα επιτόκια αμετάβλητα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου υψηλού πληθωρισμού".
Έρευνα του Reuters έδειξε επίσης ότι η BoE αναμένεται να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια αυτήν την εβδομάδα.
