Η Warner Bros. Discovery απέρριψε την τελευταία προσφορά εξαγοράς της Paramount Skydance ύψους $30/μτχ, αλλά δίνει στο Hollywood studio επτά ημέρες για να δει αν μπορεί να καταθέσει μια καλύτερη προσφορά για να αγοράσει τον ιδιοκτήτη του HBO Max και της σειράς "Harry Potter", όπως ανακοίνωσε η Warner Bros.
Η Paramount φέρεται ανεπίσημα να πρότεινε ακόμη υψηλότερη τιμή, $31/μτχ, με στόχο να προσελκύσει το Διοικητικό Συμβούλιο σε διαπραγματεύσεις.
Η Paramount έχει τώρα προθεσμία έως τις 23 Φεβρουαρίου για να υποβάλει την "καλύτερη και τελική προσφορά" του, την οποία η Netflix μπορεί να ισοφαρίσει βάσει των όρων της συμφωνίας συγχώνευσης, σύμφωνα με το Reuters.
"Για να είμαστε σαφείς, το Διοικητικό μας Συμβούλιο δεν έχει καταλήξει ότι η πρότασή σας είναι λογικά πιθανό να οδηγήσει σε μια συναλλαγή που να υπερέχει της συγχώνευσης με τη Netflix", ανέφεραν οι πρόεδροι της Warner Bros, Samuel DiPiazza Jr. και ο CEO David Zaslav, σε επιστολή προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Paramount. "Συνεχίζουμε να προτείνουμε και παραμένουμε πλήρως δεσμευμένοι στη συναλλαγή μας με τη Netflix".
Ένας ανώνυμος χρηματοοικονομικός σύμβουλος της Paramount δήλωσε ότι η προσφορά τους θα αυξηθεί στα $31/μτχ εάν η Warner Bros. συμφωνούσε σε διαπραγματεύσεις, και ενδέχεται να ανέβει ακόμη υψηλότερα, αναφέρει η Warner Bros. στην επιστολή, προσθέτοντας ότι τώρα αναμένει ότι η τελική πρόταση θα περιλαμβάνει τιμή πάνω από αυτό το επίπεδο.
Η τρέχουσα προσφορά της Paramount για ολόκληρη την εταιρεία ανέρχεται σε 108,4 δισ. δολάρια, ενώ η Netflix προσφέρει 82,7 δισ. δολάρια μόνο για τα στούντιο και τις υπηρεσίες streaming της.
Η Warner Bros., η οποία έχει επανειλημμένα απορρίψει τις προσφορές της Paramount για την εξαγορά ολόκληρης της εταιρείας, προχωρά σε ψηφοφορία για την προσφορά της Netflix ύψους $27,75/μτχ για τα στούντιο και τις υπηρεσίες streaming. Οι μέτοχοι θα ψηφίσουν στις 20 Μαρτίου για τη συγχώνευση με τη Netflix, η οποία θα πραγματοποιηθεί μετά την αποσχιστική πώληση των Discovery Global cable operations, που περιλαμβάνουν τα CNN, TLC, Food Network και HGTV, σε ξεχωριστή, εισηγμένη εταιρεία.
Η Discovery Global θα μπορούσε να αποτιμηθεί μεταξύ 1,33 και 6,86 δολαρίων ανά μετοχή, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Warner Bros.
Η απόφαση της Warner Bros. να εμπλακεί σε συζητήσεις με την Paramount, που απαιτούσε ειδική εξαίρεση από τη Netflix, σηματοδοτεί μια αλλαγή στρατηγικής για το στούντιο.
Η Paramount είχε προηγουμένως δηλώσει ότι το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. ότι "ποτέ δεν συμμετείχε ουσιαστικά" στις έξι διαφορετικές προσφορές που υπέβαλαν οι διευθυντές μέσα στις 12 εβδομάδες πριν η Warner Bros. ανακοινώσει τη συμφωνία συγχώνευσης με τη Netflix στις 5 Δεκεμβρίου.
Η αναθεωρημένη προσφορά της Paramount, που περιλάμβανε προσωπική εγγύηση για 40 δισ. δολάρια μετοχικού κεφαλαίου από τον ιδρυτή της Oracle, Larry Ellison, πατέρα του CEO της Paramount, David Ellison, απορρίφθηκε στις αρχές Ιανουαρίου.
Η κίνηση για άνοιγμα διαπραγματεύσεων με ανταγωνιστικό αγοραστή έρχεται ενώ η Warner Bros. αντιμετωπίζει αυξανόμενη πίεση από τον ενεργητικό επενδυτή Ancora Holdings, που έχει αποκτήσει μετοχές της εταιρείας και σκοπεύει να αντιταχθεί στη συναλλαγή με τη Netflix.
Η Paramount πιέζει επίσης για την προσθήκη διευθυντών στο διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros., βλέποντας τον Matt Halbower, CEO της Pentwater Capital Management, ως πιθανό υποψήφιο, όπως δήλωσε ο ίδιος την περασμένη εβδομάδα. Η Pentwater, που κατέχει περίπου 50 εκατομμύρια μετοχές της Warner Bros., έχει υποστηρίξει την προσφορά της Paramount.
"Κάθε ουσιαστικό ζήτημα που είχε το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. με την προηγούμενη προσφορά της Paramount έχει αντιμετωπιστεί", δήλωσε ο Halbower σε συνέντευξη την περασμένη εβδομάδα.
Για να ξεκινήσει τις συνομιλίες με την Paramount, το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. εξασφάλισε ειδική εξαίρεση από τη Netflix. Σύμφωνα με τη συμφωνία συγχώνευσης, η Warner Bros. μπορεί να εμπλακεί με ανταγωνιστικό αγοραστή μόνο αν το ΔΣ θεωρεί ότι η προσφορά θα μπορούσε να είναι ανώτερη, ενεργοποιώντας ένα νομικό κενό που επιτρέπει περιορισμένες διαπραγματεύσεις παρά τους περιορισμούς στις συνομιλίες.
Η Netflix εξέδωσε δήλωση λέγοντας ότι η συμφωνία έχει φτάσει σε ορόσημο, με τους μετόχους της Warner Bros. να είναι έτοιμοι να ψηφίσουν τον επόμενο μήνα για τη συγχώνευση.
"Παρά το γεγονός ότι είμαστε βέβαιοι ότι η συναλλαγή μας παρέχει ανώτερη αξία και βεβαιότητα, αναγνωρίζουμε τη συνεχιζόμενη διάσπαση της προσοχής των μετόχων της WBD και της ευρύτερης βιομηχανίας ψυχαγωγίας που προκαλούν οι ενέργειες της PSKY", δήλωσε η Netflix.
Η Warner Bros δήλωσε ότι η τροποποιημένη συμφωνία συγχώνευσης με την Paramount εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με όσα το διοικητικό της συμβούλιο θα θεωρούσε ανώτερη πρόταση.
Η προσφορά της Paramount αφήνει ακόμα βασικά ζητήματα ανεπίλυτα, όπως ποιος θα καλύψει πιθανό τέλος χρηματοδότησης junior lien ύψους 1,5 δισ. δολαρίων, τι συμβαίνει αν αποτύχει η χρηματοδότηση μέσω δανείου και κατά πόσο η χρηματοδότηση μετοχικού κεφαλαίου, που υποστηρίζεται από τον κύριο επενδυτή Larry Ellison, είναι πλήρως εξασφαλισμένη, έγραψε το διοικητικό συμβούλιο της Warner.
Η επιστολή σημείωνε ότι, ενώ η Paramount έχει υποστηρίξει ότι οι ανησυχίες για τη χρηματοδότηση "δεν είναι σοβαρές" δεδομένου του "προσωπικού πλούτου του κύριου επενδυτή σας και της αξιοπιστίας των τραπεζών δανεισμού σας", τα προσχέδια των συμφωνιών απαιτούν τώρα ότι, εάν η χρηματοδότηση μέσω δανείου δεν είναι διαθέσιμη, θα πρέπει να χρηματοδοτηθεί πρόσθετο μετοχικό κεφάλαιο για να εξασφαλιστεί ότι η συναλλαγή μπορεί να ολοκληρωθεί.
Η Ancora, που κατέχει μερίδιο αξίας σχεδόν 200 εκατ. δολαρίων, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. δεν συμμετείχε επαρκώς στις διαπραγματεύσεις με την Paramount Skydance για την ανταγωνιστική προσφορά για ολόκληρη την εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών καλωδιακής τηλεόρασης όπως τα CNN και TNT.
