Η εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης του 'Ελον Μασκ, xAI, "καίει" γρήγορα μετρητά, με τις ζημίες να αυξάνονται καθώς επενδύει στην κατασκευή data centers, στην πρόσληψη ταλέντων και στην ανάπτυξη λογισμικού που τελικά θα τροφοδοτεί ανθρωποειδή ρομπότ, σύμφωνα με εσωτερικά έγγραφα.
Η xAI κατέγραψε καθαρές ζημίες 1,46 δισ. δολαρίων για το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο, αυξημένη από 1 δισ. δολάρια στο πρώτο τρίμηνο, όπως δείχνουν τα έγγραφα που εξέτασε το Bloomberg. Στους πρώτους εννέα μήνες του έτους, η εταιρεία δαπάνησε 7,8 δισ. δολάρια σε μετρητά.
Όπως και άλλες γρήγορα αναπτυσσόμενες startups τεχνητής νοημοσύνης, η xAI καταναλώνει γρήγορα τα κεφάλαια που συγκέντρωσε σε πρόσφατους γύρους χρηματοδότησης, σύμφωνα με την πιο πρόσφατη έκθεση κερδών της και τηλεδιάσκεψη που πραγματοποίησαν στελέχη της με επενδυτές. Η εταιρεία ενημέρωσε τους επενδυτές ότι στόχος της είναι να δημιουργήσει αυτοδύναμη τεχνητή νοημοσύνη, η οποία τελικά θα τροφοδοτεί ανθρωποειδή ρομπότ όπως το Optimus της Tesla, που έχει σχεδιαστεί για να αντικαταστήσει την ανθρώπινη εργασία.
Στην τηλεδιάσκεψη με τους επενδυτές, η ηγεσία της xAI, συμπεριλαμβανομένου του Chief Revenue Officer Jon Shulkin, ανέφερε ότι η κύρια προτεραιότητα της εταιρείας αυτή τη στιγμή είναι η ταχεία ανάπτυξη AI agents και άλλου λογισμικού, όπως δήλωσαν πηγές που ζήτησαν να διατηρηθεί η ανωνυμία τους συζητώντας ιδιωτικές συνομιλίες. Τα προϊόντα αυτά θα τροφοδοτούν ό,τι αποκαλείται "Macrohard” — ένας όρος που, σύμφωνα με τον Μασκ, αναφέρεται σε μια εταιρεία λογισμικού αποκλειστικά AI, με το όνομα να αποτελεί λογοπαίγνιο με τη λέξη "Microsoft” — μέχρι να μπορέσει τελικά να τροφοδοτήσει το Optimus.
Τα στελέχη της εταιρείας διαβεβαίωσαν τους επενδυτές ότι η xAI διαθέτει τους απαραίτητους πόρους για να συνεχίσει να δαπανά επιθετικά. Τα έγγραφα αναφέρουν την ταχεία ανάπτυξη της AI ως "escape velocity” — ένας όρος δανεισμένος από την αστροδυναμική και συχνά χρησιμοποιούμενος από τον Μασκ για να περιγράψει πόσο γρήγορα μπορούν να αναπτυχθούν οι εταιρείες του, συμπεριλαμβανομένης της Space Exploration Technologies.
Τα έσοδα της xAI σχεδόν διπλασιάστηκαν σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, φτάνοντας τα 107 εκατ. δολάρια για την περίοδο των τριών μηνών που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2025, σύμφωνα με οικονομικά έγγραφα που μοιράστηκαν με επενδυτές και εξέτασε το Bloomberg.
Ένας εκπρόσωπος της xAI αρνήθηκε να σχολιάσει.
Παρόλο που ο Μασκ διευθύνει πολλές ξεχωριστές επιχειρήσεις και έργα, συχνά συνδέει τους σκοπούς και τους πόρους τους μεταξύ τους. Ο Grok, το chatbot της xAI, έχει ενσωματωθεί πλήρως στο X, το κοινωνικό δίκτυο που παλαιότερα ονομαζόταν Twitter, και είναι επίσης διαθέσιμο σε οχήματα της Tesla. Η SpaceX, η εταιρεία πυραύλων του Μασκ, έχει ήδη επενδύσει στην xAI, η οποία με τη σειρά της έχει δαπανήσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε μπαταρίες Tesla Megapack.
Ο Μασκ έχει αναφερθεί στα πιθανά οφέλη μιας επίσημης σύνδεσης μεταξύ xAI και Tesla, αλλά η αυτοκινητοβιομηχανία δεν είναι αυτή τη στιγμή επενδυτής της xAI. Οι μέτοχοι της Tesla ψήφισαν τον Νοέμβριο για το αν η εταιρεία θα έπρεπε να επενδύσει στην xAI — μια ιδέα που υποστηρίζει ο Μασκ — αλλά η μη δεσμευτική πρόταση δεν συγκέντρωσε αρκετές ψήφους για να εγκριθεί. Το διοικητικό συμβούλιο της Tesla εξετάζει τα επόμενα βήματα, δήλωσε τότε ο General Counsel, Brandon Ehrhart.
Η προοπτική να τροφοδοτεί η xAI τα ανθρωποειδή ρομπότ της Tesla θα μπορούσε να θεωρηθεί αντιφατική με προηγούμενες δηλώσεις της ηγεσίας της Tesla, οι οποίες προσπάθησαν να παρουσιάσουν τη δουλειά των δύο εταιρειών ως κατά βάση ξεχωριστή και ασύνδετη. "Η xAI δουλεύει πάνω στην τεχνητή γενική νοημοσύνη ή τεχνητή υπεραντίληψη. Η Tesla προσπαθεί να φτιάξει αυτόνομα αυτοκίνητα και αυτόνομα ρομπότ", είπε ο Μασκ το 2024. "Είναι διαφορετικά προβλήματα."
Προς το παρόν, η xAI Holdings, η μητρική εταιρεία τόσο της xAI όσο και του X, επικεντρώνεται στη συγκέντρωση κεφαλαίων για να καλύψει τα μεγάλα έξοδά της. Πρόσφατα ολοκλήρωσε έναν γύρο άντλησης κεφαλαίων ύψους 20 δισ. δολαρίων από επενδυτές, μεταξύ των οποίων η Nvidia Corp., η Valor Equity Partners και η Qatar Investment Authority, αποτιμώντας την εταιρεία στα 230 δισ. δολάρια. Αυτά τα κεφάλαια αναμένεται να καλύψουν τις ανάγκες της εταιρείας για τον επόμενο χρόνο ή περισσότερο, καθώς συνεχίζει να δαπανά κάτω από 1 δισ. δολάρια το μήνα για επενδύσεις, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τα οικονομικά της εταιρείας. Η xAI έχει ήδη χρησιμοποιήσει σχεδόν 8 δισ. δολάρια σε επενδύσεις τους πρώτους εννέα μήνες του 2025, όπως δείχνουν οικονομικά έγγραφα.
Η xAI αντλεί κεφάλαια τόσο μέσω μετοχών όσο και δανείων. Η εταιρεία συνεργάζεται με την Valor και την Apollo Global Management σε ένα ειδικό όχημα σκοπού για την αγορά τσιπ της Nvidia Corp., και αναμένεται να κάνει κι άλλες συμφωνίες σύντομα για να συνεχίσει την ανάπτυξη του data center Colossus στο Μέμφις, Τενεσί. Η εταιρεία ήδη σχεδιάζει επέκταση του συγκροτήματος στο Μέμφις και πρόσφατα αγόρασε τρίτο κτίριο στην περιοχή, που θα φέρει τη συνολική υπολογιστική της ισχύ κοντά στα 2 gigawatts, όπως δήλωσε ο Μασκ στα τέλη του προηγούμενου έτους.
Η τηλεδιάσκεψη της xAI με τους επενδυτές έδωσε την ευκαιρία να ακουστεί η νέα ηγεσία της εταιρείας. Ο Anthony Armstrong, πρώην τραπεζίτης της Morgan Stanley, προσχώρησε στην xAI και το X ως Chief Financial Officer το φθινόπωρο, ενώ ο Jon Shulkin, εταίρος της Valor Equity, ανέλαβε επίσης νέο ρόλο στην xAI στα τέλη του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν την εταιρεία. Ο Armstrong και ο Shulkin δεν απάντησαν άμεσα σε αιτήματα για σχόλιο. Ο Mike Liberatore, προηγούμενος CFO της xAI, παραιτήθηκε από την εταιρεία το περασμένο φθινόπωρο, μόλις τρεις μήνες μετά την ανάληψη των καθηκόντων του.
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης με τους επενδυτές, οι διευθυντές της xAI εμφανίστηκαν αισιόδοξοι για τα αποτελέσματα της εταιρείας, τονίζοντας την αύξηση των εσόδων. Παρ’ όλα αυτά, ίσως να μην επιτευχθεί ο ετήσιος στόχος. Τον Ιούνιο, η εταιρεία είχε ενημερώσει τους επενδυτές ότι ελπίζει σε έσοδα 500 εκατ. δολαρίων για το έτος. Μέχρι τον Σεπτέμβριο, η xAI ανέφερε έσοδα άνω των 200 εκατ. δολαρίων. Το μικτό κέρδος της εταιρείας έχει αυξηθεί, με την xAI να αναφέρει 63 εκατ. δολάρια σε μικτό κέρδος κατά το τρίτο τρίμηνο, έναντι μόλις 14 εκατ. το προηγούμενο τρίμηνο, όπως δείχνουν τα έγγραφα.
Παρά αυτά, οι ζημίες της xAI συνεχίζουν να αυξάνονται. Το EBITDA — κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αμοιβών — ήταν αρνητικό. Η εταιρεία ανέφερε ζημία EBITDA 2,4 δισ. δολαρίων μέχρι τον Σεπτέμβριο, δείχνοντας ότι τα κέρδη της δεν έχουν ακόμα καλύψει τα έξοδά της. Αυτό δεν είναι ασυνήθιστο για startups, οι οποίες συχνά χρειάζονται μεγάλα κεφάλαια για ανάπτυξη και χρειάζονται χρόνο για να γίνουν κερδοφόρες. Παρ’ όλα αυτά, οι ζημίες της xAI ήταν μεγαλύτερες από τις αρχικές προβλέψεις, καθώς η εταιρεία είχε προηγουμένως εκτιμήσει ζημία EBITDA 2,2 δισ. δολαρίων για ολόκληρο το έτος, όπως είχε αναφέρει η Bloomberg.
Η xAI δεν έχει ακόμα δημοσιοποιήσει τα τελικά αποτελέσματα του έτους στους επενδυτές, τα οποία οι διευθυντές της δήλωσαν ότι ήταν θετικά.
Μέχρι σήμερα, η xAI έχει αντλήσει τουλάχιστον 40 δισ. δολάρια μέσω μετοχών, περιλαμβανομένου του τελευταίου γύρου των 20 δισ. που ανακοίνωσε νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Η εταιρεία έχει καταβάλει σχεδόν 160 εκατ. δολάρια σε αποζημιώσεις μετοχών μέχρι τον Σεπτέμβριο, αντανακλώντας τον έντονο ανταγωνισμό για ταλέντα στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
